부동산 PF 부실 여파, 저축은행 전반에 드리운 신용위기의 그림자

최근 나이스신용평가가 우리금융저축은행의 신용등급 전망을 '부정적'으로 하향 조정한 소식은 저축은행 업계 전반의 위기감을 단적으로 보여준다. 이는 단지 한 금융기관에 국한된 문제가 아닌, 현재 저축은행들이 직면한 구조적 리스크의 일면을 드러낸다. 특히 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 부실화가 주요 원인으로 지목되면서, 동일한 리스크에 노출된 다른 저축은행들 또한 유사한 평가 조정 가능성에서 자유롭지 않다.

저축은행의 전통적인 수익 모델은 고위험 대출을 기반으로 한 고금리 수익 창출이다. 그러나 부동산 경기가 장기간 침체 국면에 접어들고, 고금리 기조가 지속되면서 이러한 비즈니스 모델은 더 이상 안정적인 수익을 담보하지 못하고 있다. 특히 부동산 PF는 통상적으로 대출 회수가 장기화되거나, 프로젝트 자체가 무산될 경우 손실 규모가 기하급수적으로 커지는 구조적 한계를 안고 있다. 2023년부터 본격화된 부동산 경기 하락과 금융당국의 PF 규제 강화는 그 한계를 여실히 드러내고 있다.

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이와 같은 시장 환경 속에서 저축은행들이 마주한 가장 큰 도전은 ‘자산건전성 유지’다. 중도금 대출이나 PF 대출을 포함한 고위험 자산 비중이 높은 상황에서, 연체율 상승과 부실자산 확대는 순이익 감소로 직결된다. 이는 자본 건전성 약화를 초래하고, 결국 신용등급에도 부정적인 영향을 끼치게 된다. 실제로 올해 초부터 몇몇 저축은행은 부실 자산을 감당하지 못해 유상증자에 나서는가 하면, 일부는 구조조정에 돌입하기도 했다.

금융당국 또한 이러한 상황을 예의주시하고 있다. 감독당국은 부동산 PF 관련 리스크를 집중 관리 대상으로 삼고, 저축은행에 대해 자산 재분석, 자본 확충 등의 조치를 요구하고 있다. 하지만 시장 전반의 부동산 가격 하락이 이어지는 한, 단기적인 정책 처방으로는 구조적 리스크를 해결하기 어렵다. 오히려 당국의 규제가 강화될수록 저축은행의 신규 영업 확대 여력은 위축되고, 자산의 질적 개선 속도는 느려질 수 있다.

따라서 현 상황은 저축은행의 근본적인 비즈니스 모델 전환을 요구한다. 안정적인 예대율 관리와 저위험 자산 확대, 리스크 분산 전략 수립 등이 절실한 시점이다. 장기적으로는 디지털 금융 플랫폼과의 연계를 통한 새로운 수익 모델 개발도 병행되어야 한다. 과거와 같은 고위험 고수익 전략에만 의존하는 한, 현재의 위기를 반복할 수밖에 없다.

우리금융저축은행의 신용등급 전망 하향은 업계에 경종을 울리는 사례다. 지금이야말로 저축은행들이 체질 개선을 통해 ‘지속 가능한 금융’으로 전환해야 할 때다. 단기 실적보다 중요한 것은 장기 생존력이며, 그 해법은 외부 환경 탓이 아니라 내부 전략에서부터 찾아야 한다.